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原标题：玻璃期货持仓创历史新高 多空分歧加剧 核心驱动为产销改善与库存下降 来源：玻璃工业网
近期，玻璃期货市场呈现出异常活跃的态势，持仓量创下历史新高，多空双方的分歧进一步加剧。这一现象的背后，核心驱动因素在于玻璃产销率的改善以及库存的持续下降趋势。市场参与者对未来的供需格局持不同看法，导致博弈愈发激烈。
持仓创新高 多空博弈加剧
数据显示，玻璃期货主力合约2505的持仓量已接近160万手，全合约持仓量更是达到226万手，均创下历史新高。这一现象表明，市场参与者对玻璃期货的未来走势存在显著分歧。多方认为，当前玻璃估值处于低位，供应端同比下降近10％，且季节性产销改善为价格提供了支撑；而空方则聚焦于房地产行业的调整和竣工需求的下降，认为玻璃需求难以大幅回升。
从供应端来看，玻璃行业的日熔量为157975吨，同比下降约10％，显示出供应端的收缩较为明显。然而，需求端的表现并不乐观，1—2月国内房屋竣工面积累计同比下降16％，延续了下降趋势。此外，样本企业玻璃深加工订单数量环比上升至8天，但同比仍下降35％，反映出需求端的疲软。
产销改善与库存下降成核心驱动
尽管需求端表现疲软，但近期玻璃产销率的改善成为推动价格反弹的关键因素。自3月15日以来，国内玻璃产销率明显提升，均值连续12天超过100％，带动玻璃生产企业库存止升回落。上周玻璃生产企业库存下降至4万吨，本周库存再度下降12万吨，显示出库存拐点的出现。
库存的持续下降为市场提供了信心，尤其是在“金三银四”传统旺季的背景下，下游和贸易商的补库行为进一步推动了去库进程。预计4月中旬前，玻璃上游库存仍将以下降为主。然而，值得注意的是，尽管期货价格反弹，现货价格却相对平淡，华北、华中、华东地区的玻璃现货价格持稳，并未跟随期货盘面的上涨步伐。未来现货价格能否跟涨，将成为影响市场走势的关键因素。
多空分歧延续 市场博弈激烈
当前，玻璃市场的多空博弈仍在延续，胜负未定。空方此前交易库存高企、产销持续低迷的逻辑，但随着产销季节性好转，继续持有空单的风险有所增加。多方则认为，玻璃的绝对价格偏低，且供应端的收缩为价格提供了支撑。然而，市场对需求端的恢复力度仍存在担忧，尤其是房地产行业的调整对玻璃需求的压制作用依然显著。
从盘面来看，当前主导玻璃走势的核心驱动是产销改善和库存下降的趋势。然而，市场对需求端的持续性仍存疑虑。季节性去库并不意味着玻璃需求大幅增加，在地产周期影响下，玻璃需求同比下降较多。因此，今年玻璃行业或呈现供需双弱的特征，价格难以走出单边行情。
未来走势仍需观察
未来，玻璃市场的走势将取决于供需两端的进一步变化。若需求端能够持续改善，库存去化进程加快，玻璃价格有望继续反弹；反之，若需求恢复不及预期，库存压力再度显现，价格将面临下行风险。此外，市场还需关注玻璃行业相关产能政策的变化，若有利好政策出台，将为玻璃行情提供向上驱动力。
总体来看，玻璃期货市场的多空博弈仍在持续，市场参与者需密切关注供需两端的变化，谨慎应对市场波动。
（转自：玻璃工业网）
